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山东财经网 - 导报原创 - 政策“松绑”,中孚信息等上市鲁企竞抛定增预案
政策“松绑”,中孚信息等上市鲁企竞抛定增预案
加入时间:2019-12-6 19:31:26  来源:经济导报-山东财经网

◆经济导报记者 韩祖亦

    定增,曾经在上市公司再融资时风头无两,堪称绝对“王者”,近年来却陷入了持续低迷中。不过,随着上月证监会对再融资政策进行修订,并公开征求意见,迎来政策“松绑”的定增市场,已显露出回暖迹象。
    日前,艾迪精密(603638)收到证监会出具的关于核准公司非公开发行不超过7710.21万股新股的批复。而就在数日前,另一家上市鲁企中孚信息(300659)也抛出了募集资金总额不超过7.13亿元的定增预案。
    “本次政策修订叠加前期一系列利好,定增市场目前已出现一定回暖势头,且市场预计正式稿有望在年内发布。长远看,这将解决定增市场核心的需求问题,进一步发挥资本市场对上市公司的融资支持作用,引导资金流向实体经济。”南方一家券商的基金经理严鹏对经济导报记者表示。

多鲁股“抛”出定增预案
   

    据经济导报记者不完全统计,今年以来,沪深两市再融资规模(包括增发、可转债、配股和优先股)已超百亿元。其中,可转债发行规模大幅提升,同比增长近3倍。与之相对,增发的募资规模占比则出现明显下滑。
    不过,作为对2017年发布的“再融资新政”和“减持新规”的再次修订,今年11月8日证监会对再融资政策进行修订,并公开征求意见,被视为定增市场需求即将快速回暖的一个政策信号。
    近月来,中孚信息、鲁北化工(600727)、ST亚星(600319)、金雷股份(300443)等多只鲁股先后“抛”出定增预案,上市鲁企定增积极性已出现提升迹象。
    其中,中孚信息拟向不超过5名符合条件的特定投资者非公开发行股票不超过2656.66万股,募集资金总额不超过7.13亿元,扣除发行费用后募集资金将用于“基于国产平台的安全防护整体解决方案”“基于大数据的网络安全监管整体解决方案”“运营服务平台建设”和“补充流动资金”等项目。
    鲁北化工也在11月16日披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案,拟通过非公开发行股票方式募集配套资金不超过5.49亿元,全部用于支付本次交易对价及与本次交易相关的中介机构费用。
    金雷股份则拟向不超过5名特定投资者非公开发行不超过4761.14万股,募集资金总额不超过5亿元,扣除发行费用后将全部用于海上风电主轴与其他精密传动轴建设项目。

未来定增将进一步回归投资本质
   

    定增市场的低迷,已为时已久。
    据统计,仅在今年上半年,便有59家上市公司增发方案(包括并购重组)搁浅,涉及募集金额1123亿元,其中约有8家定增批文到期失效。
    近月来,再融资政策所释放出的信号,则给予了市场诸多乐观预期。
    招商证券研报显示,证监会对再融资政策的修订公开征求意见,在定价基准日的选择上更灵活,定增价格下限放松,投资者能够以更低的价格获得增发的股份,套利空间增大。“同时,限售期减半,参与定增套利的不确定性相对减小,将进一步带动投资者参与定增的积极性,有望带动2020年定增市场回暖。”
    “目前定增市场处于供远大于求的状态,新规落地后定增项目将集中获得批文待发行,而短期内新进入定增市场的资金相对有限,仍将处于供大于求的状态。因此,定增投资在再融资政策修订落地后将进入一个折价高、锁定期短(6个月)、减持不受限的‘黄金时间’。”在开源证券分析师任浪看来,长期而言,折价率上限提升、锁定期缩短、不受减持新规限制将大大提升定增市场的吸引力,“从而解决定增市场核心的需求问题,驱动定增市场的快速回暖。”
    严鹏也认为,此轮政策修订中,定增投资机构最为关注的折价率和锁定期均进行了大幅放松,折价率提升叠加锁定期大幅缩短将大大提升定增市场的吸引力。“事实上,虽然目前基金参与定增的热度较2016年大幅降低,但从市场点位来看,现在参与优质标的的定增性价比较高。而且,未来的定增投资也极大可能不复以往的粗放盈利模式,将进一步回归到投资本质,需要更务实地从基本面考察上市公司经营质地,选择真正优质的上市公司标的参与定增投资。”                              (编辑:李师全 陈德罡)




编辑:fujian

 

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